40年古代金融体系从无到有逐步完善 金融市场化

时间:2018-12-06

  金融从财政分别后,金融机构的逐步商业化和市场化成为改革的第二步。“当时中国的金融机构十分脆弱,银行的资本充足率大略只有4%,然而坏账水平平均20%,其中80%的坏账是财政造成的。这就促成了2004年1月1日开始中国银行业的改革。先由中国银行、建设银行为先导,开端了金融机构的再造过程,始终到2012年以光大银行上市收官,历时八年,中国金融业进行了天性难移的改革。也是这次改造,让中国金融顶住了2008年的金融危机。”曹远征说。

  改革开放重要的一步是决定走市场化道路,这在金融范围体现得尤为明显。改革开放40年间,我国金融体系经历了从无到有,向市场化方向转变的全过程。

  将中央银行与商业银行的职能进行分辨是改革的第一步。改革开放前,金融市场只有中国人民银行一家银行,而它更像是一个央行和商业银行的“结合体”:办理政策性贷款业务、本人可开办经济实体、财政可向其借款和透支,取得的利润可自己留成……1983年,国务院发布《对于中国人民银行专门行使核心银行职能的决定》,这标志着我国中央银行体制正式成立。而在1993年,国务院公布《对金融体制改革的决定》,人民银行将在国务院领导下独立履行货币政策,不再直接承担大量政策性信贷任务和其余财政性融资职能。此后,1992年证监会成立,1998年保监会成立,2003年银监会成立,“一行三会”金融监管格局正式造成。

  站在新的历史关口,业内人士表示,下一步金融体制改革的方向依然是市场化。

  以汇率为例,改革开放前的汇率实际上只是一种记账核算工具,而非真正意思上的汇率。“我40年前在青海省做外贸,重要是去天津口岸组织货源。当时不汇率,对外贸易是讲互通有无、调停余缺,象征着进口是满足最基本的需要。为了进口,首先就要有出口,以出口养进口。所以咱们的办法是把本钱倒过来算,入口的成本跟出口的成本之间的比价关系就是根据换汇成本测定的汇率,当时定的汇率是1比2.8。”曹远征表现。

  在阅历了股改、上市之后,一批自主经营、自负盈亏并且有着现代公司管理架构的商业银行逐步成长并活跃起来。而在2013年,国家鼓励民间资本动员设立自担危险的民营银行,更增加了金融服务的多样性。数据显示,截至2017年末,中国银行业金融机构数量达到4549家,包括商业银行、开发性金融机构、政策性银行、城市金融机构、资产管理公司等,机构体系日益完善。

  改革开放40年见证了我国金融监管体系的建立和完善,见证了我国以银举动代表的金融机构的商业化经营跟成长,更见证了汇率和利率等金融因素市场化的进程。业内人士表示,更深品位的市场化依然是未来金融体制改革的方向,利率市场化将进一步推进,市场主体将更为商业化,金融监管体系将更为协调且实现全覆盖。

(责编:杨曦、仝宗莉)

  一方面,金融要素价钱的市场化改革将连续推进。最新发布的《三季度货币政策履行讲演》指出,强化央行政策利率体系的引导功效,完善利率走廊机制,增强利率调控才能,进一步畅通央行政策利率向金融市场及实体经济的传导,推进利率体系逐步“两轨合一轨”。

  更为重要的是,金融体系的市场化改革必须与有效金融监管框架的构建相联合。2018年国务院机构改革打算判断,银监会与保监会整合为银保监会,且它们的拟订行业重要法律法规草案和审慎监管基础轨制的职责划入中国人民银行,最终由国务院金融稳固发展委员会统筹调和各金融治理局部工作,“一委一行两会”的监管格式就此构成。业内人士表示,宏观审慎和货币政策的“双支柱”调控体系已经搭建,未来金融监管体系改革的方向是机构监管与功能监管并重、行动监管与审慎监管共举,同时加强监管政策的和谐性,更公平地配置监管资源,提高监管有效性。

  另一方面,金融市场主体的商业化和市场化也将持续深刻。《2018?径山报告》表示,未来的金融体系中,银行仍会占据很重要的地位。因此,改进银行的公司管理结构、建立新型的银企关联、完善商业银行风险定价才干和尺度化准入与退出机制都非常重要。

  改革开放40年,还见证了汇率、利率等主要金融价格要素的市场化过程,真正体现了“让市场在金融资源配置中发挥决议性作用”的内涵。

  利率市场化改革同样也体现了渐进推进的特点。我国的利率市场化从90年代中起步,经过了20多年的渐进式改革,到2013年7月放开贷款利率下限和2015年10月放开存款利率上限,狭义上的利率市场化改革基本实现。

  而改革开放对传统的人民币汇率管理提出挑战,在这40年间,人民币汇率机制进行了三次超越式的改革,也实现了从记账工具到宏观经济调节工具的转变。1994年,人民币汇率实现汇率并轨,实行以市场供求为根本、单一的、有管理的浮动汇率制度,并建立起了我国真正意思上的外汇市场;2005年7月21日,央行宣布履行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元;2015年8月11日,人民币”二次汇改“再出发,人民币兑美元汇率旁边价报价机制再次完善,以增强旁边价市场化水温和基准性。对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示,改革的成功在于坚持市场化取向、采取渐进式、踊跃管理牢固汇率等。让汇率主要由市场决定,协调好政府与市场作用,实行真正的有管理浮动。这是适合我国近中期的汇率制度取舍,也是未来深入汇率市场化改革的方向。

原标题:40年古代金融体系从无到有逐步完美 金融市场化向纵深拓展

  “市场化”仍然是将来改造方向

  金融因素市场化进程渐进式推动

  “从盘算经济体系形成的财政主导的经济向金融主导型经济方向改变,首先要建立独立于财政的金融体系,其次金融体系里的金融机构应该是企业,能独破自信盈亏、自担危险、自我发展,这两个目的就是咱们金融改革的目标。”中国银行首席经济学家、中国公民大学经济学院教养曹远征表示。

  古代金融系统逐步建破

  1978年底十一届三中全会召开的时候,“全国就一家正规的金融机构,即中国国民银行。当时它既是中心银行,又是商业银行,而且从属于财政部,一家机构占了全国金融资产的93%。”《2018?径山报告》如此表述40年前的中国金融体系。而在之后的40年间,中国的金融体系逐渐树立起来,从商业银行到资本市场、从货泉政策到监管框架。